2025年6月19日—6月20日，“生而全球·共融共建”第二屆出海全球峰會，與1500+企業(yè)出海掌舵人獅城再聚，探索中企出海從“產(chǎn)能遷徙”到“文明共生”的新路徑。

*“越南已將2025年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)從6.5—7.0%上調(diào)至8%，目標(biāo)是到2045年躋身高收入國家行列?！?/span>*

我們在東南亞最大的貿(mào)易伙伴——越南，正在發(fā)動一場四十年來的大變革。

兩個動作，可謂“大刀闊斧”。一是把省級行政單位數(shù)量減少50%左右，地方機(jī)構(gòu)數(shù)量減少70%以上，這意味著越南將有10萬公職人員失去“鐵飯碗”，而省下來的財政支出將用于基建和教育。另一個動作則瞄準(zhǔn)教育，從今年9月開始在全國推行15年免費(fèi)教育，覆蓋幼兒園到高中的所有學(xué)段。

實際上，越南的改革，是其在全球經(jīng)濟(jì)格局重塑以及科技浪潮沖擊下的關(guān)鍵一搏。

一方面，在中美貿(mào)易摩擦以及中國企業(yè)大規(guī)模出海的背景下，越南迎來了承接轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的絕佳時機(jī)。另一方面，隨著人工智能的普及和機(jī)器人技術(shù)的逐漸成熟，在未來十年內(nèi)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的“低成本邏輯”可能逐漸失效。

這意味著，產(chǎn)業(yè)鏈的完整性、基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度以及營商環(huán)境的優(yōu)劣，將成為決定越南能否抓住這一歷史機(jī)遇的關(guān)鍵因素。越南的改革，正是基于這一底層邏輯。

而且，越南的雄心不止于此。越南已將2025年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)從6.5*%*—7.0%上調(diào)至8%，并提出了“三步走”戰(zhàn)略，目標(biāo)是到2045年躋身高收入國家行列。這意味著在未來20年，越南需要保持6%—8%的GDP年均增速。

可以說，越南猶如世紀(jì)之交的中國，正處于經(jīng)濟(jì)騰飛的黃金期。

在這樣的背景下，越南已成為中國對外直接投資的重要目的**地**。據(jù)越南計劃與投資部統(tǒng)計，2024年中國對越南直接投資28.4億美元，占外商對越投資協(xié)議總額的14.4%，在對越投資國家和地區(qū)中排名第三，主要投向制造業(yè)。

具體來看，2023年以來，中國企業(yè)在越南的建廠產(chǎn)業(yè)種類不斷增多，涵蓋了光伏、消費(fèi)電子、家電、汽車等領(lǐng)域。尤其是電子領(lǐng)域，投資金額持續(xù)攀升，投資數(shù)量在所有產(chǎn)業(yè)中位居首位。

與此同時，越南始終將發(fā)展對華關(guān)系作為對外政策的戰(zhàn)略選擇和頭等優(yōu)先。作為一個正在成長中的經(jīng)濟(jì)體，越南仍是中國企業(yè)出海，尤其是走向東南亞的最佳選擇之一。

由此，吳曉波頻道曉報告團(tuán)隊發(fā)布《2025出海越南專題報告》，梳理分析了越南經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢、營商環(huán)境以及出海越南的機(jī)會點(diǎn)。

我們正面對一個怎樣的越南？

越南國土面積約33萬平方公里，差不多相當(dāng)于中國的云南省。不過，和云南不同的是，越南三面環(huán)海，擁有長達(dá)3000公里的海岸線和43個主要海港，物流能力相當(dāng)給力。

2024年，越南國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到4763億美元，同比增長7.09%，增速全球領(lǐng)先。人均GDP達(dá)到4700美元，增速超8%，相當(dāng)于中國2010年左右的水平。

人口方面，越南正享受著“人口紅利”的黃金期。2023年，越南人口突破1億大關(guān)，成為繼印尼和菲律賓之后，東南亞第三個、全球第15個人口破億的國家。細(xì)分到年齡結(jié)構(gòu)上，越南的人口年齡中位數(shù)只有33歲，年輕人比例達(dá)到歷史新高。這意味著越南不僅擁有龐大的消費(fèi)市場，還有充足的勞動力儲備。

數(shù)據(jù)顯示，2023年越南的勞動力占總?cè)丝诘?6%；2024年前9個月，15歲及以上的勞動力達(dá)到5250萬人，勞動力參與率為68.5%；就業(yè)人數(shù)為5150萬人，比上年同期增加了21.2萬人。

越南的勞動力不僅充足，而且成本相對較低。2024年上半年，越南工人的平均月收入約2143元，同比增長7.4%。雖然工資在逐年上漲，但相比中國，越南的勞動力成本仍然具有顯著優(yōu)勢。2022年，中國城鎮(zhèn)非私營單位制造業(yè)就業(yè)人員的平均年薪為97528元，而越南的平均稅后工資僅為中國的三分之一左右。

不過，越南也面臨著一個潛在的挑戰(zhàn)：生育率逐年下降，開始出現(xiàn)“未富先老”的苗頭。這也是越南政府下定決心推行15年免費(fèi)教育的原因之一，希望通過提高人口素質(zhì)和刺激生育率來應(yīng)對這一挑戰(zhàn)。

總體而言，越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速平穩(wěn)，人口紅利尚在。

而資本市場的熱情高漲，也印證了越南經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的景象。近兩年，越南的股市表現(xiàn)亮眼，胡志明指數(shù)在2023年上漲12%（以美元計價上漲11%），2024年上半年上漲13%，考慮匯率因素后，以美元計價的漲幅也有11%。

另外，要說未來的國家競爭力，越南也正在謀劃中了。過去十年，越南的出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)型，從起初的紡織服裝、鞋業(yè)、漁業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè)或煤炭、石油等礦產(chǎn)業(yè)，到后來的手機(jī)、電腦、機(jī)器等高科技產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)。

越南提出的《至2030年創(chuàng)新與科技發(fā)展戰(zhàn)略》，要求到2030年高科技工業(yè)產(chǎn)品價值占越南加工制造業(yè)的比重至少達(dá)到45%。可見，這些科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)未來的潛力空間非?？捎^。

越南，對中國意味著什么？

越南是一個典型的外向型加工貿(mào)易經(jīng)濟(jì)體，GDP出口依賴度高達(dá)80%，妥妥的“出口導(dǎo)向型選手”。

根據(jù)越南中央情報局?jǐn)?shù)據(jù)，越南最重要的進(jìn)口貿(mào)易伙伴分別為中國、韓國和日本，最重要的出口貿(mào)易伙伴則分別為美國、中國和韓國。

而且，越南是全球產(chǎn)業(yè)鏈共振的關(guān)鍵中介市場。

如何理解？根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，越南2023年進(jìn)出口TOP10的國家中，中國是典型的逆差國，美國是典型的順差國。越南通過與中國大陸、韓國、中國臺灣及日本在生產(chǎn)和貿(mào)易環(huán)節(jié)的分工協(xié)作，最終實現(xiàn)在對美國的大規(guī)模出口和貿(mào)易順差。同時，美國等發(fā)達(dá)國家的需求也會通過越南傳導(dǎo)至中國，從而形成了一個“全球產(chǎn)業(yè)鏈共振”的格局。

加上當(dāng)前全球部分國家在供應(yīng)鏈方面采取“去中國化”戰(zhàn)略，中國商品高度依賴越南出口至其他國家從而規(guī)避關(guān)稅，這也是未來中企出海越南的主要邏輯。

這里的核心方式就是中國通過出口、海外建廠等方式進(jìn)行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，主要集中在電子、服裝、電力等中游產(chǎn)業(yè)鏈，同時會向上傳導(dǎo)至化工產(chǎn)業(yè)鏈。

我們可以從數(shù)據(jù)中找到這一趨勢。2024年，中國對越南進(jìn)出口貿(mào)易總額約2612.2億美元，為近三年來新高。其中，出口額1622.8億美元，進(jìn)口額989.4億美元。而且中國對越出口額仍在快速增長，據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，2025年1—2月，中國對越南出口248.62億美元，同比增長14.4%。

在越南建廠的中國企業(yè)，也已在海外形成規(guī)模收入。根據(jù)代表性A股企業(yè)年報，部分風(fēng)電光伏企業(yè)海外收入占比超過50%。廣發(fā)證券調(diào)研數(shù)據(jù)還顯示，與國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)正在經(jīng)歷資本開支收縮不同，出海越南的企業(yè)普遍反饋在手訂單飽和，產(chǎn)能利用率較好，有明顯的擴(kuò)張意愿。

此外，中越雙方的在地化合作在進(jìn)一步加深。目前，中資企業(yè)在越南投資建設(shè)的經(jīng)貿(mào)合作區(qū)（工業(yè)園區(qū)）共6個，如龍江工業(yè)園、深圳—海防經(jīng)貿(mào)合作區(qū)、鈴中加工出口區(qū)、海河天虹工業(yè)區(qū)、越南仁會康洋工業(yè)園等。

其中，龍江工業(yè)園是中國在越南唯一的國家級境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，享受越南政府給予的稅收優(yōu)惠政策。入園企業(yè)自有營業(yè)收入之年起享有15年的所得稅優(yōu)惠期，優(yōu)惠稅率為10%（企業(yè)所得稅正常稅率20%）；自盈利之年起前4年免企業(yè)所得稅，之后9年稅率減半。目前，入園企業(yè)35家，中國企業(yè)占比約60%。

對于中國企業(yè)來說，越南不僅是一個“出?！钡奶澹且粋€連接全球市場的戰(zhàn)略要地。

出海越南，存在哪些機(jī)會點(diǎn)？

基于越南市場增量特點(diǎn)和中國企業(yè)出海邏輯，我們可以從三個層面進(jìn)行機(jī)會點(diǎn)的挖掘。

第一類，供給側(cè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移型，如電子、化工、紡織等產(chǎn)業(yè)。

以電子產(chǎn)業(yè)為例，自1970年代起，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了從美國→日本→韓國/中國臺灣→中國大陸→東南亞的遷移路線。

越南目前主要參與產(chǎn)業(yè)鏈的部分環(huán)節(jié)，比如在半導(dǎo)體領(lǐng)域，以后道封測和IC設(shè)計研發(fā)為主，代表企業(yè)有英特爾、三星等；在消費(fèi)電子領(lǐng)域，則以整機(jī)組裝和零部件業(yè)務(wù)為主，代表企業(yè)如富士康、環(huán)旭電子等。

越南本土對電子產(chǎn)品的需求并不高，因此電子產(chǎn)業(yè)主要以“進(jìn)口再出口”的模式發(fā)展。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年3月，越南電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)口83.3億美元，出口130.2億美元。這意味著越南在全球電子產(chǎn)業(yè)鏈中扮演著“加工中轉(zhuǎn)站”的角色。

中國企業(yè)出海越南，尤其是建廠，可以積極融入蘋果、三星等全球供應(yīng)鏈。根據(jù)三星官網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年，越南生產(chǎn)的三星手機(jī)占三星全球手機(jī)產(chǎn)量的一半以上。然而，三星供應(yīng)鏈中位于越南的中國企業(yè)并不多，目前僅有歌爾股份和瑞聲科技兩家，未來仍有大量進(jìn)入機(jī)會。

第二類，需求側(cè)產(chǎn)能擴(kuò)張型，如家電、光伏、基建、新能源車等產(chǎn)業(yè)。

尤其是家電產(chǎn)業(yè)，越南40%的進(jìn)口家電來自中國，其市場競爭格局類似中國上世紀(jì)90年代，小家電具備增量空間。

主要體現(xiàn)在兩個方面。

第一，傳統(tǒng)家電產(chǎn)業(yè)成熟度高，但出現(xiàn)消費(fèi)分化。傳統(tǒng)家電如冰箱、洗衣機(jī)等普及率較高，市場集中度也較高，已進(jìn)入越南市場的中國企業(yè)如TCL、格力、美的、蘇泊爾、海信等有望持續(xù)受益。然而，新進(jìn)入者只能通過并購模式切入市場。近年來，傳統(tǒng)大家電的銷售量和銷售額均出現(xiàn)下滑，而生活電器等小家電表現(xiàn)亮眼。

第二，小家電競爭格局未定，增量空間廣闊。廣發(fā)證券研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2025年越南小家電市場規(guī)模將超過200億元。處于發(fā)展期的小家電如吸塵器、空調(diào)、烹飪鍋等，市場集中度較低，中國企業(yè)有機(jī)會憑借自有品牌并搶占市場份額。

第三類，商業(yè)模式出海型，如跨境電商、手游等。

在跨境電商在越南增勢迅猛，已成為重要的新興市場。2023年5月至2024年4月，越南電商市場的價值從37.98億美元增長至56.45億美元，同比增長48%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，中國對越南的跨境電商出口金額快速增長，居?xùn)|盟國家首位。

越南的年輕人口的增長和城鎮(zhèn)化率的持續(xù)提升，為跨境電商帶來了巨大的機(jī)會。未來，美妝護(hù)膚、3C產(chǎn)品、家具家電等品類的跨境物流消費(fèi)將大幅增長。此外，越南0—14歲年齡群體占比較高，且出生率保持較高水平，母嬰品類也存在較大的市場需求。

從網(wǎng)購頻率來看，越南消費(fèi)者的網(wǎng)購習(xí)慣正在快速養(yǎng)成。越南Q&Me數(shù)據(jù)顯示，每周消費(fèi)一次及以上的消費(fèi)者對比例已從2020年的22%提升至2024年的54%。

從消費(fèi)偏好來看，美容、家居與生活方式、家用電器是越南市場網(wǎng)購品類的TOP3，占據(jù)了市場份額的一半。其次是母嬰、手機(jī)和平板電腦、健康和食品雜貨等品類，而運(yùn)動及旅游、電腦及辦公設(shè)備、時尚配件等品類的需求相對較小。

如今的越南不僅重塑了自身“世界工廠2.0”的定位，更成為中企全球化布局的黃金試驗田。

對于出海到越南的中國企業(yè)而言，從地理意義上的“走進(jìn)去”到戰(zhàn)略層面的“融進(jìn)去”，它們參與書寫的更是一個新興市場轉(zhuǎn)型升級的東方范本。

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